宁德时代枧下窝矿区停产，碳酸锂期货涨停

xinwen.mobi · 发表于 2025-8-13 05:34:25

8月9日宁德时代江西宜春枧下窝矿区因采矿许可证到期暂停开采作业，叠加市场对“反内卷”政策严格执行的预期，直接引发碳酸锂期货市场剧烈反应。8月11日碳酸锂期货主力合约以81000元/吨的涨停价开盘并维持全天封板，创近半年新高，单日涨幅达8%。这一事件背后是多重因素的叠加作用：一、矿区停产的核心影响1. 供应缺口显著枧下窝矿区是国内最大的锂云母矿之一，2025年规划产量8万吨，占江西锂矿产量的半壁江山。其停产将导致单月数千吨的供应缺口，叠加三季度新能源汽车和储能行业的需求旺季，预计三季度碳酸锂供应将出现明显紧缺。据测算，此次停产可能影响碳酸锂供应超过2万吨，占国内月需求的约10%。2. 行业整合加速该矿区氧化锂平均品位仅0.27%，提锂成本高达12-15万元/吨，远高于当前市场价格。其停产标志着高成本产能加速出清，行业向低成本、规模化方向整合。此前江西宜春已有多家锂矿企业因环保及证照问题面临整改，九岭锂业等企业已跟进停产检修。二、期货市场的连锁反应1. 情绪驱动的涨停逻辑碳酸锂期货主力合约在8月11日以“一字板”涨停，成交量仅3.8万手，较前一交易日的89.6万手大幅萎缩，显示市场一致性看涨预期。这一反应既是对供应收缩的直接定价，也包含对政策收紧的担忧——新《矿产资源法》将锂矿单列后，资源税可能增加3-10%，叠加环保成本上升，行业成本中枢预计上移至7.4-7.8万元/吨。2. 库存结构的关键作用尽管截至8月7日碳酸锂社会库存仍达14.24万吨（环比增692吨），但库存结构已发生变化：冶炼厂库存占比升至43.2%，下游正极材料厂原料库存降至7-10天的警戒线以下。停产消息刺激下，上游加速去库，现货价格从7.8万元/吨跳涨至8.1万元/吨，期货基差迅速收窄。三、产业链的博弈与应对1. 宁德时代的战略缓冲公司强调停产对整体经营影响有限，称已通过战略储备和长期协议锁定资源，并计划通过混合低品位矿石维持部分产能。其与龙蟠科技合资的龙蟠时代冶炼厂已部分复产，通过外购锂矿补充供应，但成本较此前增加约3000元/吨。2. 替代供应的时空限制短期潜在补充主要依赖辉石提锂和南美进口锂盐。辉石提锂周产量虽增至1.11万吨（环比增5%），但受限于进口精矿供应，增长空间有限；南美盐湖锂盐需1-2个月船期，难以填补三季度缺口。3. 政策与成本的长期约束宜春市自然资源局要求8家涉锂矿山在9月30日前完成储量核实，若未通过可能进一步停产。叠加新《矿产资源法》实施，行业成本曲线右移，预计2025年碳酸锂价格中枢将上移至7.5-8.5万元/吨。四、市场分歧与风险提示1. 短期乐观与长期谨慎部分分析师认为，此次供应扰动可能推动锂价突破9万元/吨，拥有自有矿资源的企业（如天齐锂业、中矿资源）将直接受益。但需警惕南美盐湖（如阿根廷Caucharí-Olaroz项目）和非洲锂矿（如津巴布韦Zulu项目）在2025年底的产能释放，可能压制2026年价格。2. 库存与需求的不确定性尽管当前库存累积放缓，但社会库存仍处历史高位（14.24万吨），且下游采购以刚需为主，高价接受度有限。若新能源汽车销量不及预期（7月渗透率48.7%，同比增速放缓），可能引发价格回调。此次事件不仅是单一矿山停产的偶发事件，更是锂资源行业从无序扩张转向合规整合的标志性节点。未来需重点关注9月30日矿山储量核实结果、南美盐湖产能释放节奏及新能源汽车需求强度，这些因素将共同决定碳酸锂价格的中长期走势。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

宁德时代枧下窝矿区停产，碳酸锂期货涨停 ...

宁德时代枧下窝矿区停产，碳酸锂期货涨停

相关帖子

宁德时代枧下窝矿区停产， 碳酸锂期货涨停 ...

宁德时代枧下窝矿区停产， 碳酸锂期货涨停

相关帖子

宁德时代枧下窝矿区停产，碳酸锂期货涨停 ...

宁德时代枧下窝矿区停产，碳酸锂期货涨停