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公私募机构“消费观”分歧加大

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公私募机构“消费观”分歧加大

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xinwen.mobi 发表于 2025-8-17 19:22:40 | 显示全部楼层 |阅读模式

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近期，公私募机构在消费领域的“消费观”分歧加大，主要体现在对传统消费板块的投资策略上。具体情况如下：分歧的表现：对传统消费龙头股的操作分化：以贵州茅台为代表，中央汇金和证金公司等“国家队”坚定持有，多个ETF也大幅增持，券商普遍给予“买入”评级。然而，部分私募大佬如日斗投资创始人王文已不再持有白酒股，转向医药和新消费领域。公募基金经理的操作也呈现分化，有的转战老铺黄金、泡泡玛特等新消费个股，减持传统消费龙头如美的集团、贵州茅台；而另一些则加仓白酒股如五粮液、泸州老窖、山西汾酒等。对新消费个股的看法不一：部分公募基金经理认为新消费板块的想象空间刚刚打开，泡沫化风险较低，如恒越匠心一年持有的基金经理宋佳龄认为，新消费板块股价表现与业绩释放高度关联，需通过新产品推出及数据验证驱动估值提升，泡沫化风险较低。但百亿私募仁桥资产创始人夏俊杰则直言新消费整体过热，存在明显的泡沫，比如泡泡玛特、老铺黄金等公司的市值已超过一些传统龙头企业，这是不合理的。分歧的原因：行业发展趋势不同：新消费行业发展迅速，具有较高的增长潜力，但同时也伴随着较大的不确定性和估值泡沫风险。传统消费行业虽然增长相对稳定，但当前面临着消费升级、销售渠道变革等挑战，部分机构认为传统消费行业存在估值修复空间，且品牌护城河和政策驱动有望为其注入新动能。投资理念差异：一些机构注重价值投资，更倾向于选择估值合理、业绩稳定的传统消费白马股；而另一些机构则追求成长投资，愿意承担较高的风险，寻找具有高增长潜力的新消费个股。对市场的影响：加剧市场波动：公私募机构在消费板块的操作分歧加大，会导致相关个股的股价波动加剧。例如，当部分机构大量买入传统消费白马股时，会推动股价上涨；而当另一些机构卖出时，股价则可能下跌。影响投资策略：投资者需要根据公私募机构的分歧，重新审视自己的投资策略。对于稳健型投资者来说，可能会更倾向于跟随那些看好传统消费白马股的机构；而对于激进型投资者来说，则可能会关注新消费个股的投资机会。

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