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银河基金郑巍山：深耕产业趋势聚焦

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银河基金郑巍山：深耕产业趋势聚焦

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xinwen.mobi 发表于 2025-9-10 08:42:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

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银河基金郑巍山深耕科技赛道多年，他聚焦产业趋势，认为半导体与AI算力产业正迎来政策与市场共振，全球半导体市场增长强劲，投资方面主要聚焦海外AI产业链、国产AI产业链及半导体其他细分领域三大方向。具体来看：海外AI产业链：包括原始设计制造商（ODM）、光模块、印制电路板（PCB）及上游材料、液冷电源等环节。根据银河基金科技团队调研，整个产业链各个环节表现均较为亮眼，海外AI公司在未来一个季度依旧维持较为强劲的需求，三家海外大厂在训练和推理方面仍有明确需求，8月份推出的GPT-5或利好产业链中的核心环节公司。国产AI产业链：7-8月以来，供给端各个环节预期和实质改善都有发生，AI技术本身的快速迭代升级，叠加国家自主可控的战略推动，有望拉动相关环节在未来实现较快增长。例如8月21日国产大模型DeepSeek-V3.1正式发布，采用了为下一代国产芯片设计量身定制的UE8M0FP8Scale参数精度，显示出国产AI芯片的巨大需求潜力。半导体其他细分领域：包括数字芯片和模拟芯片。从未来端侧景气度来看，数字IC、模拟IC中一些公司有望表现出色。在关税政策波动的背景下，多款通用料号的价格出现了明显回升，显示出需求的韧性。郑巍山管理的银河创新混合A近一年（2024.8.23-2025.8.22）收益率达108.37%，大幅超越同期业绩比较基准的38.14%；银河智联混合A近一年（2024.8.23-2025.8.22）收益率50.63%，均显著超越业绩基准。其出色的业绩背后，是对科技产业趋势的精准把握和严格的风险控制体系。

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