金属铜大幅增仓，单日吸金38.71亿元
电网升级、人工智能与新能源形成的“三重共振”，正让铜这个古老的金属跃升为影响国家科技竞争力和能源安全的战略资源。
上周五和本周一，金属铜期货市场迎来持续资金流入，沉淀资金规模达到487.58亿元，成为仅次于黄金的第二大商品期货品种。
10月24日，沪铜期货增仓明显，资金净流入38.71亿元，而有色板块整体吸金则超过50亿元。
紧随其后的10月27日，沪铜期货继续增仓，资金净流入26.99亿元，有色板块整体吸金也超过了35亿元。
01 资金涌入
资金正持续涌入金属铜市场。
从沉淀资金规模来看，截至10月27日，金属铜期货品种沉淀资金已达487.58亿元，成为商品期货市场中仅次于黄金的“吸金”亚军。
金属铜已经连续多个交易日成为商品期货市场获资金净流入规模最大的品种。
在价格表现方面，最新数据显示，上海铜期货主力合约价格已站上88300元/吨上方，伦敦LME铜报价则突破1.1万美元/吨，双双逼近历史高点。
市场看涨情绪高涨，国际机构的最新预测显示，3年来铜将首次转为供应短缺。
02 三重共振
铜价飙升的背后，是电网升级、人工智能与新能源形成的“三重共振”。
这三大趋势正让铜跃升为影响国家科技竞争力和能源安全的战略资源。
高盛曾发出“铜是未来新石油”的判断，不断飙升的铜价正印证这一观点。
在需求层面，基于全球能源转型、AI革命的双轮驱动，铜的需求引擎正逐步从传统工业领域转向“科技+能源”，其作为战略金属的地位将持续抬升。
此外，美国制造业回流带来的电网重构需求、新兴市场的工业化进程提速以及欧洲防务支出提升带来的工业金属需求等，也为全球铜消费提供了额外增量。
03 供应危机
在供应层面，全球铜矿资本开支长期不足、矿山品位下滑、开发周期拉长等，导致其供给弹性较弱。
全球第二大铜矿印尼格拉斯伯格矿区因安全事故大幅减产的“黑天鹅”事件，加剧了全球金属铜供应的紧张。
据国际铜研究组织预测，2026年全球铜锭产量仅同比增长0.9%，与2025年（增长3.4%）相比增长放缓。
该机构预测，2026年铜将出现15万吨的供应短缺，这将是2023年以来首次。
全球最大铜生产商Codelco已计划将2026年面向欧洲市场的铜附加费上调至345美元/吨，创下历史新高，反映了市场对明年铜供应紧张的忧虑。
04 业绩飙升
铜价上涨让有色板块上市公司业绩大幅预增，部分企业净利润呈现倍数增长。
洛阳钼业第三季度净利润同比增长96.4%，达到56.08亿元。
公司表示，这主要是铜产量和销量实现两旺，叠加铜价前三季度持续上涨所致。
对于即将披露三季报的铜陵有色，市场预测该公司第三季度净利润同比大幅增长127.9%，达12.50亿元。
含“铜”量高的有色金属ETF基金（516650）区间涨幅达到了81.74%，年内规模更是增长超17倍，实现了规模与业绩齐升。
05 投资新趋势
光大证券在最新发布的分析报告中认为，“铜金比处在历史极低水平”，在金价加速上涨后，铜价有望迎来补涨行情。
从基本面来看，铜正进入一轮结构性紧缺周期，价格中枢或长期抬升。
全球主要铜矿企业的表现也引人注目。紫金矿业前三季度矿产铜产量83万吨，同比增长5.1%。
五矿资源的三大铜矿增幅显著，Las Bambas、Khoemacau、Kinsevere铜产量分别为21.1万吨、2.2万吨和2.5万吨，同比增长67%、120%和19%。
国际长期资金持续流入，美国计划建立关键矿产基金，目标规模50亿美元，投资银行也宣布建立关键矿产基金。
这些动向都表明，铜的战略地位正在不断提升。
铜价走势并非孤立现象。截至10月27日，有色金属板块年内累计涨幅已超七成，创2007年12月以来新高，成为申万31个一级行业中涨幅最大的板块。
洛阳钼业区间涨幅高达187.32%，铜陵有色区间大涨104.95%。
随着全球能源转型和AI革命的推进，铜的战略价值只会愈加凸显。
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