市场调整后迎关键节点，重点关注新能源与算力硬件
市场震荡中，资金正悄然转向那些供需格局悄然改善的领域。
三大指数全线下挫，量能进一步提升——昨日市场的调整让投资者们再次绷紧了神经。
若市场无法及时修复，短线重回整理结构的概率或将提升。在这样的关键节点，新能源与算力硬件两大方向却呈现出截然不同的资金态度和市场表现。
锂电产业链在供需结构改善、政策支持和技术突破的共振下强势崛起，而算力硬件则因部分公司三季报不及预期陷入调整。这种分化揭示了市场在震荡调整期中的新选择。
01 市场格局
昨日市场整体呈现震荡调整态势，三大指数全线收跌。
市场热点延续了高低切换的模式，资金从高位板块向低位板块流动的迹象明显。
存储芯片、核电等前期热门板块跌幅居前，而AI应用、创新药和锂电板块则逆势活跃，成为市场中的一抹亮色。
尽管科技股方向短线重回调整，但市场并未出现恐慌性抛压。
这种调整更类似于资金的结构性调仓，而非系统性风险的释放。对当下市场，投资者仍可以中期震荡向上的结构来看待。
02 新能源崛起
锂电产业链的走强并非偶然。各环节价格与盈利均处于历史低位，市场化出清叠加“反内卷”政策导向，正推动供给端发生结构性改善。
从9月以来，六氟磷酸锂、电解液、钴酸锂等上游产品价格均已快速上涨。
更为重要的是，固态电池领域近期密集出现关键性突破，为产业注入长期想象空间。
从市场维度看，随着高位科技方向陷入调整，资金正加速流入锂电产业链，越来越多的个股中期趋势转入多头，这有利于行情的延续。
在新能源领域，未来的配置应优先选择业绩增长确定性高的电池龙头，以及供需偏紧且扩产周期长的细分领域。
03 算力硬件分化
与新能源的强势相比，算力硬件方向昨日陷入调整。天孚通信跌超10%，新易盛同样跌近7%。
这一调整主要受到第三季度业绩环比增速不及预期的影响。
相关个股在经历连续上涨后已处于相对高位，一旦业绩增速无法匹配，部分资金选择获利了结也在情理之中。
不过，昨晚中际旭创公布的三季报业绩相对亮眼——第三季度净利31.37亿元，同比增长125%，环比增长30%。
源杰科技同样业绩向好，第三季度营收为1.78亿元，同比增长207.31%；净利润为5962.89万元，同比扭亏为盈。
今日市场关注的重点在于这些亮眼业绩能否吸引资金回流，推动板块修复。
04 未来布局方向
回顾历史，五年规划政策周期存在一定的市场规律。《“十五五”规划建议》落地后，未来一个月有望进入主题交易和成长内部扩散的窗口期。
从过去四次五年规划的经验来看，在《建议》落地一个月内，除了2020年因全球复苏强叙事没有围绕《建议》新增主题演绎外，其他几次《建议》落地后对未来一个月行情方向指引均较强。
国海证券策略周报建议，未来一个月内，重点关注国产替代（算力、软件）、军工、AI应用、机器人等主题。
此外，三季报披露完毕后，一些阶段性超跌反弹线索也值得关注：
白酒板块利润表虽经历调整，但股价已基本止跌；
软件板块作为TMT中的滞涨板块，已出现不少利润增速现拐点、扭亏为盈的公司；
创新药在经历3个月调整后，11月一些代表性企业将公布重磅临床数据。
05 投资策略
面对当前市场，中信建投证券认为，在A股前期上涨动能透支、10月末三大利好集中兑现后，市场面临情绪回落压力。
他们预计11月市场将进入新一轮横盘调整，建议投资者暂缓加仓。
配置上应重点关注“景气线索、年末调仓、短期切换”三大方向，具体包括煤炭、石油石化、新能源（储能、固态电池等）、非银行金融（券商、保险）等。
中信证券研究则指出，同样是4000点，当前指数成色明显优于2015年同期，且估值水平显著低于当时。
随着四中全会结束、中美会谈取得阶段性成果、三季报披露完毕，结构性机会仍存，择时重要性有限。
他们建议围绕传统制造业的提质升级、中企出海、端侧AI三个方向继续布局。
市场资金总是聪明的。在指数震荡的表象下，那些供需偏紧且扩产周期长的细分领域，如锂电上游的六氟磷酸锂、电解液，正悄然吸引资金持续流入。
投资者不妨将目光从短期指数波动移开，关注业绩增长确定性高的电池龙头。
随着“十五五”规划逐步落地，传统制造业提质升级与中企出海两大主线将孕育更丰富的投资机会。
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