和讯投顾孙鹏：科技方向恢复上涨 发生了什么？

和讯投顾孙鹏认为科技方向恢复上涨，是多重市场逻辑与资金行为共振的结果，具体可从以下维度解析： 一、孙鹏的核心观点与市场判断孙鹏在9月30日明确表示，科技板块的上涨是牛市洗盘后的趋势延续，尤其强调科创50指数完成短暂调整后“高举高打”，将带领半导体、通讯设备等科技细分领域向上变盘，甚至预测当日收中大阳线。其判断逻辑可追溯至前期分析：技术性洗盘结束：9月25日他曾指出，科创50的回调是“技术性需求而非趋势逆转”，且符合“进二退一”的慢牛特征，回踩5日均线反而构成低吸机会。9月30日的上涨被其视为洗盘后的必然反弹，尤其是在前期多方势力被压制两天后，抛压已消耗殆尽。资金聚焦科技主线：孙鹏多次强调，科技板块（半导体、AI、机器人等）是资金核心攻击方向，即便9月中旬市场宽幅震荡时，他仍建议投资者关注光刻胶、先进封装等低位补涨的科技细分领域，避免追高龙头。 二、科技板块上涨的底层驱动因素# 1. 政策红利与市场流动性支撑2024年“94新政”的长期效应持续释放，为科技板块提供了肥沃的资金土壤。数据显示，截至2025年9月24日，两融余额从1.26万亿元升至2.3万亿元，增幅超80%，且近31个交易日A股成交额稳居2万亿元以上，量化基金、游资等活跃资金深度参与科创板交易。宽松的流动性环境下，投资者更愿意为科技板块的成长预期支付溢价，推动半导体、通信等板块估值修复。# 2. 板块轮动与资金风格切换孙鹏提到的中证2000、中证500等中小盘指数走强，反映市场资金从传统权重板块向成长股切换。近一年来，电子、通信、机械设备等科技相关板块涨幅均超110%，1500多只个股翻倍，其中中小市值的“专精特新”科技企业成为超额收益核心，与孙鹏强调的“低位补涨细分领域”策略高度契合。# 3. 指数效应与情绪共振科创50作为科技板块的核心风向标，其洗盘后的反弹具有带动效应。孙鹏指出，科创50早盘震荡跳水后快速拉升，印证了市场对科技主线的信心未变。此外，9月30日当天各大指数（如上证、创业板指）同步走强，创业板指单日涨幅达2.47%，市场情绪回暖进一步强化了科技板块的上涨动能。 三、后续市场关注要点孙鹏提示，投资者需关注上证指数3900点压力位，若放量突破或加速上行。对于科技板块，他建议规避已大涨的龙头股，优先选择低位补涨的细分领域（如先进封装、光刻胶），同时警惕微盘股若持续走强可能引发的市场风格切换。整体来看，其观点始终围绕“慢牛震荡、科技为主线”的逻辑，认为洗盘后的上涨具备可持续性，但需注意波动率放大带来的短期风险。